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2019中國機器人進入轉型年,工業機器人三大方向或成科創板受益板塊
發布時間 : 2019-02-20
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前不久,國家重點研發計劃“智能機器人重點專項”論證專家組組長、哈工大機器人研究所趙杰教授在公開演講中表示,2019年及以后,應該是中國機器人的轉型年。他認為中國機器人在2019年面臨三大轉變,即由虛向實的轉變,由量向質的轉變,由泛向專的轉變。中國機器人的核心技術受制于人,是我們國家機器人產業的一個最大隱患,如何攻克這些核心技術,實現機器人核心技術方面的自主可控是未來非常重要的關鍵攻克點。

資本市場方面,科創板無疑是2019年金融市場頭等大事。這一紅利會幫助當下機器人市場更快迎來行業春天嗎?

上交所副總經理劉紹統在2018年第14屆中國(深圳)國際期貨大會提到,科創板設立就是希望資本市場能夠支持擁有核心技術、市場占有率高、屬于高新技術產業或者戰略新興產業,并且達到一定條件的企業上市。機器人及人工智能是“硬科技”重要組成,根正苗紅。

試點注冊制、淡化利潤指標,機器人企業極為契合。各個標準均不要求盈利,從市值、研發、收入、投資機構等維度篩選。機器人企業作為技術研發型企業,還未到大規模盈利的階段,但存在大量高市值、高研發投入、知名機構投資的獨角獸企業,正契合科創板扶持方向。

國金證券認為,科創板為機器人帶來重大利好,短期波動不改長期趨勢,機器人新一輪景氣周期即將開啟。2012 年以來,中國機器人產業迅猛發展,一級市場投融資持續火熱,二級市場并購此起彼伏。 科創板是機器人加速證券化的重大利好, 產業迎來十年難遇的獨角獸投資機遇。

國金證券測算中國機器人實際密度僅 50,不到發達國家 1/5,仍有巨大提升空間。 我們基于行業拆分、參照發達國家密度提升路徑,測算 2018-2022 年中國機器人市場達 5640 億元。

國金證券認為,新景氣周期下,資本市場或從三大方向尋找受益龍頭。

受益產能轉移和關鍵技術突破,國產RV減速器 2019 年有望規模放量。本體巨頭產能向大陸轉移、國產本體產能爬坡、RV 巨頭供應不足帶來國產 RV 減速器需求爆發, 國產 RV 減速器 2018 年突破量產, 2019 年以后將規模放量,測算 2019-2022 年國產市場達到 359 億元。

系統集成向中高端突破,細分龍頭強者恒強。中國系統集成市場本土商占主導,工藝上壟斷低端、領先中端、滲透高端,行業上壟斷長尾、領先 3C、突破汽車?;谫Y源整合、行業理解、資金規模三大核心競爭力,我們認為行業洗牌期后將是強者恒強,細分龍頭享受新一輪自動化景氣周期增長紅利。

以 AGV 等為代表做出差異化優勢的本體企業持續受益。國產本體難以和外資巨頭抗衡,需要尋找巨頭短板進行差異化競爭。AGV是不錯的方向,價值量較低且需要高度定制化服務,外資巨頭難以滲透,本土AGV企業蓬勃發展,目前AGV國產市占率超過 80%,且市場還在高速增長,仍有巨大空間。

據悉,2019年1月份大概率會發布科創板實施辦法和細則。2019年6月之前會啟動科創板的工作,而最快或在2019年3-4月份就能接受有關企業的申報材料。

 

文章來源:國金證券、21世紀經濟報
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